ការស្អប់ខ្ពើមនិងការរំពឹងទុក: អ្នកជំនាញ Semalt លោក Ivan Obradovic ពន្យល់ពីហានិភ័យដែលអាចកើតមាននិងអត្ថប្រយោជន៍នៃប្រតិបត្តិការហិរញ្ញវត្ថុ។

នៅក្នុងយុគសម័យទំនើបនៃមូលធននិយមបច្ចេកទេសពាក្យនៃការរំពឹងទុកត្រូវបានបញ្ចូលនៅក្នុងខួរក្បាលថាជាអ្វីមួយដែលមានលក្ខណៈអវិជ្ជមាននិងគួរឱ្យធុញទ្រាន់។ ប៉ុន្តែតើការរំពឹងទុកហិរញ្ញវត្ថុពិតជាអាក្រក់ឬ? មិនមានចំលើយច្បាស់លាស់រឺក៏អ្នកអានអាចចាត់ទុកខ្ញុំថាជាមនុស្សឆោតល្ងង់។ ដើម្បីតម្រៀបវាយើងត្រូវយល់ពីអត្ថន័យនៃការប៉ាន់ស្មាននិងការការពារហានិភ័យឱ្យបានប្រសើរ។ ពួកវាមានលក្ខណៈខុសគ្នានិងមានច្រករបៀងនិងសកម្មភាពផ្សេងៗគ្នា។

លោក Ivan Obradovic ដែលជាអតីតនាយកគ្រប់គ្រងភាពជោគជ័យរបស់អតិថិជនរបស់ក្រុមហ៊ុន Semalt ផ្តល់ការយល់ដឹងអំពីទិដ្ឋភាពផ្សេងៗនៃប្រតិបត្តិការហិរញ្ញវត្ថុដូចជាការការពារហានិភ័យនិងការរំពឹងទុកដែលកំណត់នូវអ្វីដែលជាគុណសម្បត្តិនិងគុណវិបត្តិនៃការរត់ហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុទាំងពីរប្រភេទ។

បញ្ហានៃការរំពឹងទុកផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ

នៅពេលអ្នកទិញឬលក់ខ្លីស្តុកដែលប្រថុយប្រថាននៅផ្សារឬដោយធ្វើកិច្ចព្រមព្រៀង OTC ហើយនៅពេលដំណាលគ្នាទិញឬលក់ភាគហ៊ុនដែលមិនមានស្ថេរភាពជាមួយនឹង A + ឬចំណាត់ថ្នាក់ខ្ពស់នៃផលិតផលចាំបាច់ខ្ពស់ដូចជាទឹកដោះគោឬថ្នាំដុសធ្មេញដែលនៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចនឹង មានជំហរកាន់ឬកើនឡើងនៅក្នុងតម្លៃ, អ្នកកំពុង hedging ។ នៅក្នុងវេននៅពេលដែលអ្នកទិញឬស្តុកលក់ខ្លីដោយមិនមានការទូទាត់ជាបន្តបន្ទាប់ជាមួយនឹងការរក្សាទុកស្តុកអ្នកកំពុងពឹងផ្អែកលើវិចារណញាណការភ្ញាក់ផ្អើលនិងព័ត៌មានខាងក្នុងដូច្នេះជាមូលដ្ឋានការប៉ាន់ស្មាន។

មិនថាការគិតគូរហិរញ្ញវត្ថុល្អឬអាក្រក់ក៏ដោយភាគច្រើនវាអាស្រ័យលើថាតើមានដែនកំណត់សម្រាប់ភាពជាអាជ្ញាកណ្តាលរបស់មនុស្សយិកា។ ប្រសិនបើមជ្ឈត្តករមានប្រសិទ្ធិភាពខ្លាំងទីផ្សារនឹងមានប្រសិទ្ធិភាពនៅក្នុងទំនាក់ទំនងមួយចំនួនដែលច្បាស់និងយល់ច្បាស់ប៉ុន្តែឱកាសសម្រាប់អាជ្ញាកណ្តាលគឺជាអ្វីដែលគេហៅថា "ការធ្វើឱ្យអន្តរាយហានិភ័យ" ។ ឧទាហរណ៍ការទិញភាគហ៊ុនដែលគ្មានតម្លៃនិងខ្លីស្តុកដែលមានតំលៃហួសហេតុពេកនៅក្នុងឧស្សាហកម្មតែមួយ។ ភាគហ៊ុនទាំងនេះពិតជាខុសគ្នាពីគ្នាទៅវិញទៅមកហើយយើងមិនចាំបាច់រំពឹងថាការរួមបញ្ចូលគ្នាដ៏ល្អឥតខ្ចោះនៃតម្លៃទេដូច្នេះយើងប្រឈមនឹងហានិភ័យនៅពេលយើងធ្វើឱ្យមានភាពមិនល្អឥតខ្ចោះ។

វាជាវិធីដូចគ្នាអ្វីដែលមនុស្សធ្វើនៅពេលពួកគេភ្នាល់លើភាគហ៊ុនកើនឡើងដល់តម្លៃជាក់លាក់គឺដោយសារតែការរួមបញ្ចូលគ្នាឬការទិញយកត្រូវបានបិទ។ អត្ថិភាពនៃដែនកំណត់សម្រាប់មជ្ឈត្តករភាគច្រើនទាក់ទងនឹងឧបសគ្គនៅក្នុងឥណទាននិងលទ្ធភាពដែលថាសូម្បីតែកម្រៃជើងសារស្អាតក៏ដោយទីផ្សារនឹងប្រឆាំងនឹងអ្នកតាមរបៀបមួយដែលធ្វើឱ្យអ្នកដកខ្លួនចេញពីតំណែងរបស់អ្នកមុនពេលអ្នកអាចទទួលបានប្រាក់ចំណេញពីទីតាំងជាយថាហេតុរបស់អាជ្ញាកណ្តាលរបស់អ្នក។ ។ ទោះយ៉ាងណាដែនកំណត់សម្រាប់ភាពជាអាជ្ញាកណ្តាលពិតជាមានទោះបីជាទីផ្សារអាចត្រូវបានផ្លាស់ប្តូរពីភាពមិនមានប្រសិទ្ធភាពទៅជាជួរតម្លៃដែលមានប្រសិទ្ធិភាពក៏ដោយ។ យើងអាចមានហេតុផលដើម្បីជឿជាក់ថាទីផ្សារពិតជាមានប្រសិទ្ធិភាពណាស់ដោយសារតែចំនួនអ្នកចូលរួមក្នុងដំណើរការជួញដូរនិងការប្រមូលព័ត៌មានពីខាងក្នុងធ្វើឱ្យរូបភាពមានប្រសិទ្ធិភាពក្នុងទ្រឹស្តី។

ប្រសិទ្ធភាពទីផ្សារ

អ្នកខ្លះនិយាយថាទីផ្សារគឺមិនមានប្រសិទ្ធភាពខ្លាំងទេព្រោះពួកគេអង្គុយលើតុនិងធ្វើឱ្យតម្លៃសម្រាប់អតិថិជនរបស់ពួកគេតាមរយៈទូរស័ព្ទ។ អតិថិជនរបស់ពួកគេគឺជាអ្នកប្រមូលតម្លៃដែលមិនដឹងថាតម្លៃពិតប្រាកដនៅទីណា។ នៅពេលធ្វើការជាអ្នកគ្រប់គ្រងផ្នែកលក់នៅ Semalt ខ្ញុំបានដើរតួជាអ្នកប្រមូលតម្លៃដូច្នេះមានការយល់ដឹងទូលំទូលាយអំពីការកំណត់តម្លៃពិការភ្នែក។ ខ្ញុំបានដឹងថាមនុស្សធ្វើអ្វីៗដែលអ្នកផ្តល់!

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយយើងដឹងថាប្រសិទ្ធភាពទីផ្សារសំដៅទៅលើការព្យាករណ៍ពីតម្លៃមិនថាអតិថិជនត្រូវបានបង្ហាញតម្លៃមិនល្អដោយអ្នកចែកចាយទីផ្សារដោយសារតែបញ្ហាទំនាក់ទំនងមួយចំនួន។ វាដូចជាប្រសិនបើយើងចូលទៅក្នុងផ្សារទំនើបយើងរំពឹងថាតម្លៃភាគច្រើននឹងឆ្លុះបញ្ចាំងពីអ្វីដែលអ្នកទទួលបាននៅពេលអ្នកបង់ថ្លៃនោះ។ អ្នកមិនអាចរកប្រាក់ចំណេញពីភាពគ្មានប្រសិទ្ធភាពនោះទេពីព្រោះអ្នកជាអ្នករកតម្លៃ។ ដូច្នេះយើងអាចនិយាយបានថាទីផ្សារមានប្រសិទ្ធិភាពប៉ុន្តែយើងអាចនឹងទិញទំនិញក្នុងតម្លៃទាបទោះបីជាមធ្យមយើងនឹងទិញរបស់របរក្នុងតម្លៃត្រឹមត្រូវប្រសិនបើយើងគ្រាន់តែយកតម្លៃដូចដែលបានផ្តល់ឱ្យឆ្លុះបញ្ចាំងព័ត៌មានទាំងអស់អំពីផលិតផល។ ដូចគ្នានេះដែរយើងធ្វើវិធីសាស្រ្តប្រសិទ្ធភាពទីផ្សារតែក្នុងករណីដែលយើងអាចស្មានបានជាមួយនឹងតម្លៃពិតនិងយល់ប្រសិនបើអតិថិជនជាអ្នកទទួលតម្លៃឬអ្នកផ្តល់អំណោយ!

ភាពខុសគ្នារវាង Hedging និងការរំពឹងទុក

តើអ្វីទៅជាទំនាក់ទំនងច្បាស់លាស់រវាងអ្នកការពារហានិភ័យនិងអ្នកប៉ាន់ស្មាន? តើអ្នកការពារហានិភ័យបាត់បង់ទៅនឹងអ្នកគិតទេ? ខ្ញុំសង្ស័យលើរឿងនោះ! អាគុយម៉ង់ទាក់ទងនឹងការផ្លាស់ប្តូរទំនិញនិងការរំពឹងទុកនាពេលអនាគតគឺថាអ្នកប្រមើលមើលបង្កើតសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលសម្រាប់អ្នកការពារហានិភ័យនិងប្រជាជនដែលត្រូវការការចូលទៅកាន់ទីផ្សារក្នុងតម្លៃណាមួយនៅពេលណាមួយ។ តាមរយៈការផ្តល់ជូននិងការដេញថ្លៃឥតឈប់ឈរអ្នកប្រមើលមើលអាចអនុញ្ញាតឱ្យមានការប្រើប្រាស់ទីផ្សារស្របច្បាប់ផ្នែកសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែច្រើនឡើង ៗ ក្លាយជាគណបក្សប្រឆាំង។ និយាយម៉្យាងទៀតសម្រាប់ការទ្រទ្រង់ទំនិញដោយសាជីវកម្មធំ ៗ វាដូចជាឧទាហរណ៍អាដានីញ៉ូដមីលឡេន។

គេប្រហែលជាគិតថាការកេងចំណេញទំនិញដោយសាជីវកម្មធំ ៗ ទាំងនេះបាចលុយដោយឥតគិតថ្លៃទៅក្នុងកណ្តាប់ដៃរបស់អ្នកប្រមើលមើលនៅលើទីផ្សារទាំងនេះប៉ុន្តែវាផ្ទុយស្រឡះ។ នៅពេលអ្នកការពាររកមើលតម្លៃល្អបំផុតនិងពេលវេលាដើម្បីការពារហានិភ័យវាគឺជាអ្នកការពារហានិភ័យដែលកំពុងទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីអ្នកប្រមើលមើលមិនមែនផ្ទុយមកវិញទេ។ អ្នកឃើញអ្នកប្រមើលមើលម្តងម្កាលនៅផ្សារកែងរកលុយពីល្បែងដែលពួកគេលេងជាមួយអនាគតក្រដាស។ ការជួញដូរតាមរបៀបដូចគ្នានឹងការធ្វើពាណិជ្ជកម្មដោះដូររូបវ័ន្តនាពេលអនាគតជាមួយនឹងការដឹកជញ្ជូនទៅហើយការរំពឹងទុកនឹងធ្វើនៅក្នុងសកម្មភាពខុសច្បាប់ភាគច្រើនព្រោះវាត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជាឧបាយកលទីផ្សារតើអ្វីដែលអាចបណ្តាលឱ្យបាត់បង់អាជ្ញាប័ណ្ណការបង្កកគណនីនិងបណ្តឹងដែលមានរយៈពេលយូរ។

គំនិតដ៏សំខាន់បំផុតនៅពីក្រោយការរំពឹងទុកគឺថាតើអ្នកយល់ពីទីផ្សារតាមរបៀបបុរាណឬឥរិយាបថដោយមិនឱ្យខ្ញុំនិយាយពីពាក្យចចាមអារាមមួយចំនួនដែលជារឿងចម្រូងចម្រាស។ ដើម្បីប្រមូលផ្តុំគំនិតសំខាន់ខ្ញុំចង់ជីកទ្រឹស្តីបន្តិច។ ខ្ញុំកាន់តែចូលទៅក្នុងសម្មតិកម្មទីផ្សារប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពនៃការធ្វើពាណិជ្ជកម្មឬដែលគេហៅថាហិរញ្ញវត្ថុបុរាណដោយសារតែការរីករាលដាលពត៌មានរហ័ស។ ខ្ញុំពិតជាជឿជាក់ថាទីផ្សារមិនមានប្រសិទ្ធិភាពឥតខ្ចោះដូចគ្នានឹងប្រសិទ្ធភាពឥតខ្ចោះដែរ។ ដូច្នេះយើងមានគំនិតសាមញ្ញនៃការវិភាគបច្ចេកទេសនិងមូលដ្ឋានទាំងអស់ជាមួយការវិភាគខ្សោយនិងការជីកយករ៉ែទិន្នន័យជាមួយនឹងឥទ្ធិពលអ៊ិនធឺរណែតបច្ចុប្បន្នអ្វីដែលប្រែជាល្អសម្រាប់ការការពារហានិភ័យប៉ុន្តែមិនមែនសម្រាប់ការរំពឹងទុកទេ។

លើសពីនេះទៅទៀតការលើកលែងមួយចំនួនដូចជាការចាត់ទុកជាមោឃៈនិងទំហំទំហំកំពុងផ្ទុយនឹងហិរញ្ញវត្ថុបុរាណដែលហេតុដូច្នេះហិរញ្ញវត្ថុអាកប្បកិរិយាត្រូវកាន់កាប់។ វាគឺជាវិធីដែលអ្នកគួរព្យាបាលការជួញដូរដែលអាចប៉ាន់ស្មានបាន។ អាកប្បកិរិយាផ្លូវចិត្តការបោះយុថ្កាតំណាងគឺជាកត្តាសំខាន់ណាស់ហើយរបៀបផ្លាស់ប្តូរផ្លូវចិត្តប៉ះពាល់ដល់ឥរិយាបថវិនិយោគនិងភាពប្រែប្រួលលើភាគហ៊ុនគឺជាវិធីដែលខ្ញុំសង្កេតការស្មាន!

កន្លែងដែល Hedging និងការប៉ាន់ស្មានយកចាក់ឬស

ការវិភាគបច្ចេកទេសគឺជាអ្វីមួយដែលហាក់ដូចជាដំណើរការសម្រាប់មនុស្សមួយចំនួនប៉ុន្តែខ្ញុំនឹងប្រាប់រឿងរ៉ាវមួយដែលខ្ញុំបាន heard ។ មាននរណាម្នាក់រកប្រាក់ចំណេញពីការធ្វើជំនួញស៊ីអ៊ីកូអស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំហើយនៅថ្ងៃមួយគាត់បានបាត់បង់ប្រាក់មួយតោន។ បន្ទាប់មកគាត់បានក្រឡេកមើលភាគហ៊ុនហើយនិយាយថា "តើអ្វីទៅ! ឧបករណ៍ទូរគមនាគមន៍!" គាត់បានធ្វើជំនួញស៊ីស៊ីកូដូចជា“ បង្ហូរឈាមស៊ីសស៊ី” ហើយតាមពិតគាត់មានសំណាងណាស់អស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំរហូតដល់ការបែកធ្លាយព័ត៌មានដែលស៊ីស៊ីកូបានគាំង។ ខ្ញុំបានឃើញឧទាហរណ៍ទាំងនេះជាច្រើនជាមួយនឹងហានិភ័យដែលអាចប៉ាន់ស្មានបាននិងការវិនិយោគយ៉ាងរហ័សក្នុងរយៈពេលមួយថ្ងៃក្នុង Thomson Reuters ក្នុងនាមជាអ្នកវិភាគហើយបច្ចុប្បន្នជាអ្នកពិគ្រោះយោបល់ផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុតែពេលដែលខ្ញុំមើលឃើញកាន់តែច្រើនផ្សារភាគហ៊ុនដ៏ចម្លែកហាក់ដូចជាខ្ញុំ!

ភាពកខ្វក់ហួសប្រមាណនៅក្នុងទីផ្សារដូចជាផ្សារហ៊ុនត្រូវបានរារាំងដោយការដំឡើងអត្រាការប្រាក់បម្រុងរបស់សហព័ន្ធដែលធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់សមត្ថភាពរបស់ប្រជាជនក្នុងការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដោយខ្លួនឯងក្នុងការទិញភាគហ៊ុន។ នៅទសវត្សឆ្នាំ ១៩២០ ការស្មានហួសហេតុពេកបាននាំឱ្យមានផ្សារហ៊ុន mania ដែលបណ្តាលឱ្យមានការដួលរលំយ៉ាងខ្លាំង។ ក្នុងឆ្នាំ ២០០៧-២០០៨ ការពុះកញ្ជ្រោលអចលនទ្រព្យដូចគ្នាបានធ្វើឱ្យអ្នកលេងល្បែងស៊ីសងតូចៗមានម្ចាស់ផ្ទះនិងឡានចំនួន ១០ តែដោយសារតែការប្រថុយប្រថុយប្រថាន។

Headgears គឺជាអ្នកដែលបានថែរក្សាដុច! ប៉ុន្តែនៅទីនេះខ្ញុំកំពុងប្រើភាពអវិជ្ជមានច្រើនពេក។ ម៉្យាងទៀតសូមគិតអំពីអ្វីដែលយើងកំពុងធ្វើនៅពេលយើងដេញថ្លៃថ្លៃភាគហ៊ុន: យើងកំពុងវិនិយោគក្នុងសេដ្ឋកិច្ចអ្នកប៉ាន់ស្មានគឺជាបុរសដែលកំពុងបង្កើតសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលហើយបន្ថែមអ្នកលេងទៅក្នុងទីផ្សារ។ ដូច្នេះតើវាអាចជារឿងអាក្រក់ដែលយើងធ្វើឱ្យក្រុមហ៊ុនកាន់តែងាយស្រួលក្នុងការរៃអង្គាសប្រាក់តាមរយៈការបោះផ្សាយភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃខ្ពស់យ៉ាងដូចម្តេច?

ដូច្នេះការទិញភាគហ៊ុនច្រើនពេកមិនមែនជាបញ្ហាទេ។ ការទិញនិងលក់ច្រើនហួសប្រមាណបំផ្លាញផលចំណេញរបស់អ្នកតាមរយៈថ្លៃដើមប្រតិបត្តិការភ្លាមៗនៅពេលដែលអ្នករកលុយមិនមែនពីការសម្រេចចិត្តដ៏ឆ្លាតវៃដែលអ្នកបានធ្វើជាមួយប្រាក់របស់អ្នកប៉ុន្តែពីផ្សារភាគហ៊ុនដែលកំពុងធ្វើការសម្រាប់អ្នក។ ការរត់ចេញពីទីផ្សារភាគហ៊ុនទោះបីជាវាមិនមែនជាសញ្ញានៃការបង្កើតប្រាក់ចំណេញក៏ដោយវាគឺជាសញ្ញានៃការវិនិយោគទុនមិនល្អដូចជាសូម្បីតែប័ណ្ណភាគហ៊ុន (ស្តុក) ជិះជន់ជែងបន្ទាប់មកមានអ្វីមួយខុសប្រក្រតីជាមួយទីផ្សារ។ នៅពេលទុនបំរុងរបស់សហព័ន្ធកំពុងដំឡើងអត្រាការប្រាក់វាជាការផ្លាស់ប្តូរប្រាក់ពីការវិនិយោគក្នុងស្តុកដើម្បីផ្តល់ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកឱ្យកើនឡើង។ ដូច្នេះប្រជាជននឹងទិញមូលបត្របំណុលនៅសហរដ្ឋអាមេរិកបន្ថែមទៀតគ្រប់ប្រភេទដែលនឹងធ្វើឱ្យពិដានអធិបតេយ្យភាពកាន់តែកើនឡើង។ ដោយពិចារណាថាអត្រាការប្រាក់នៃសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មជាច្រើនត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយផ្អែកលើអត្រាការប្រាក់សញ្ញាប័ណ្ណរបស់រដ្ឋាភិបាលរដ្ឋាភិបាលតែងតែរឹបអូសយកសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្ម។

ដូច្នេះតាមរយៈការប៉ាន់ស្មានថាអ្នកកំពុងប្រមូលផ្តុំហោប៉ៅរបស់រដ្ឋាភិបាលនិងផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ដុល្លារអ្វីដែលនឹងនាំឱ្យមានការកើនឡើងបំណុលនិងការធ្លាក់ចុះនៃរូបិយប័ណ្ណមិនត្រឹមតែក្នុងករណីទីផ្សារគ្មានប្រសិទ្ធភាពនោះទេ។ អ្នកឃើញទេអ្វីគ្រប់យ៉ាងគឺមានការផ្លាស់ប្តូរហើយការស្មានអាចមានទាំងល្អនិងអាក្រក់។

សេចក្តីសន្និដ្ឋាន

សរុបសេចក្ដីការរំពឹងទុកមិនមែនជាវិធីរកលុយបានភ្លាមៗទេព្រោះវាមិនបន្ថែមតម្លៃសេដ្ឋកិច្ច។ វាគឺដូចជារបៀបវារៈវិនិយោគច្បាស់លាស់ឬសមត្ថភាពខ្លាំងក្នុងការស្វែងរកឱកាសអាជ្ញាកណ្តាលដែលប្រាកដជានឹងទទួលបានរង្វាន់ជាមូលដ្ឋាន។ ការរំពឹងទុកអាចដំណើរការបានប្រសិនបើមនុស្សម្នាក់ត្រូវបានគេប្រាប់ឱ្យបានច្បាស់អំពីទីផ្សារហើយមានប្រភេទនៃការវិភាគនោះនៅពេលដែលអ្នកអាចឆ្លាតជាងពាណិជ្ជករផ្សារភាគហ៊ុនតូចតាចដែលជាអ្នកទិញយកចិត្តទុកដាក់ចំពោះអ្នកដែលមានគែមបែបនេះ។

ខ្ញុំនិងសមមិត្តរបស់ខ្ញុំមានទំនោរគាំទ្រគំនិតដែលថាដោយមានព័ត៌មានច្រើននិងគាំទ្រអាកប្បកិរិយាខាងការគិតហិរញ្ញវត្ថុអ្នកអាចនឹងទទួលបានច្រើនដោយមិនបាត់បង់អ្វីទាំងអស់ប៉ុន្តែវាតែងតែមានហានិភ័យប្រសិនបើអ្នកមានភាពក្លាហានគ្រប់គ្រាន់និងពឹងផ្អែកលើ ទាំងវិចារណញាណមានដំណើរការល្អនិងមានការភ្ញាក់ផ្អើលបន្ថែម។ យើងសូមផ្តល់អនុសាសន៍ឱ្យទិញនិងកាន់កាប់ភាគហ៊ុនពីព្រោះសូម្បីតែអ្នកចាញ់ពីការដួលរលំនៃផ្សារហ៊ុនក៏ដោយអ្នកនឹងឈ្នះពីការអត់ធ្មត់ - លុយរបស់អ្នកនឹងមិនត្រឹមតែកើនឡើងទេ។ វានឹងកើនឡើងច្រើនប្រសិនបើអ្នកត្រូវការវាត្រឡប់មកវិញហើយនៅពេលអ្នកមិនត្រូវការវាវានឹងរួញ។ ជាទូទៅវាដំណើរការដូចជា "ដៃដែលមើលមិនឃើញ" ។

mass gmail